企業の財務健診　流動比率と固定比率で見えるリスクの真実！

導入

企業の財務状態を理解するうえで、流動比率と固定比率は非常に重要な指標です。

これらの利点や仕組みを理解することは、投資初心者にとって大きなメリットになるでしょう。

特に、現在の経済環境では企業リスクが高まっていますので、その評価方法として流動比率や固定比率を活用する意義も増しています。

このような観点から、以下では流動比率と固定比率について詳しく解説し、それがどのように企業リスクの評価に関連しているかを探ります。

流動比率とは何か？

流動比率は、短期的な支払能力を示す指標であり、通常は「流動資産 / 流動負債」で計算されます。

流動資産とは、1年以内に現金化できる資産（例えば、売掛金や在庫など）を指し、流動負債は、同じく1年以内に返済が必要な負債を指します。

言い換えれば、流動比率は企業が持っている短期的な資源と、その資源で賄うべき短期的な負担とのバランスを測るものなのです。

一般的に、流動比率が100%を超えていれば良好とされています。これは、企業が足りない資金のために他の資源に手を出す必要がないため、短期的な安定性が確保されていることを示唆しています。

しかし、あまりにも高い値である場合、余剰資産が多いため運用効率が悪い可能性があります。

固定比率とは何か？

一方、固定比率は、「固定資産 / (自己資本 + 固定負債)」という式で計算されます。

ここで固定資産は、長期間使用する目的で取得した資産のことで、不動産や設備などが含まれます。

また、自己資本と固定負債は、資産の調達元となる資金の構成です。

この比率は、企業の長期的な安定性を評価するためのものです。

一般的には、固定比率が70%未満であれば、企業は健全な資本構造を維持していると見なされます。

固定比率が高い場合、企業は資産の運用において所有している資本以上の負債に依存していることになります。

そのため、経済状況が不安定になった時に、資金繰りの難易度が上昇します。

この点はぜひ留意したいポイントです。

具体的な使い方や仕組み

流動比率や固定比率を用いる際には、単体の数字だけを見るのではなく、過去のデータや業界平均と照らし合わせることが重要です。

例えば、自社の流動比率が150%だとしますが、競合他社の流動比率が200%の場合、この差異は企業の経営状況を暗示しかねません。

そのため、どうしてこの数値に至ったのか、詳細を掘り下げる必要があります。

また、流動比率や固定比率を考慮する際には、トレンドも注視しましょう。

たとえば、流動比率が継続的に下降している場合、企業が借入金を増加させ、その結果、本来の流動比率が低下しているリスクが懸念されます。

一方で、流動比率が上昇傾向にある場合、企業は効果的に資金を管理できている可能性があります。

このような動向を追いかけることが大切です。

さらに、これらの比率はあくまで指標の一部であり、他の要因とも併せて企業リスクを総合的に判断する必要があります。

例えば、企業が属する業種や市場のトレンド、小規模企業か大企業かによってもその意味内容は変わるためです。

そして、過去数年間の数値変動も参考にして、プラス・マイナスの要因を分析しましょう。

応用や課題

これらの指標を利用する場合、注意すべき点がいくつかあります。

他の財務指標との組み合わせが不可欠です。

流動比率や固定比率自体は便利ですが、個々の数字だけで価値を測ることはできません。

他の指標—例えば、利益率や自己資本比率、Cash Flow Margins（キャッシュフロー倍率）—と照らし合わせて初めて真の姿が見えてきます。

また、市場によっては業種別に適正な比率が異なるため、一概に基準値をフラットに適用することができません。

循環型ビジネスモデルやテクノロジー関係のスタートアップでは、高い固定比率は許容事項である場合があります。

しかし、古典的な製造業で同様の比率が求められる場合は、より慎重な対策が必要となるでしょう。

従って、長期間にわたりトレンドをモニタリングしながら柔軟に対応することが肝要です。

まとめ

流動比率や固定比率は企業の健康状態を把握するための強力なツールです。

しかし、これだけを盲信することなく、株価、市場トレンド、業界特殊性を踏まえながら、包括的な視野を持つことが重要です。

最後に、投資の決断を下す前に、必ず多角的な観点から情報を収集してください。

それがあなたの投資人生に実を結ぶ道となるでしょう。