株式投資の基本！価格優先の原則を解説
投資について知りたい
先生、「価格優先の原則」ってどういう意味ですか？
投資アドバイザー
良い質問だね！ 「価格優先の原則」は、簡単に言うと、取引所で物を買う時や売る時に、値段が一番良い人が優先されるルールのことだよ。
投資について知りたい
値段が一番良い人ってどういうことですか？
投資アドバイザー
例えば、みんなが100円のお菓子を欲しいと思っていて、Aさんは110円、Bさんは105円出すと言ったとする。この時、高い値段を付けているAさんが優先的に買えるんだ。逆に、みんなに100円で物を売りたい時、Cさんは90円、Dさんは95円で売ると言ったとする。この場合は、安い値段で売るCさんが優先的に売れるんだよ。これが「価格優先の原則」だよ。
価格優先の原則とは。
証券取引所での売買において、『価格優先の原則』という大切なルールがあります。これは、売買注文を成立させる際、値段を基準に順番を決めるというものです。例えば、物を売る場合、より低い値段を提示した人が優先的に売ることができます。逆に、物を買う場合は、より高い値段を提示した人が優先的に買うことができます。
取引所における価格優先の原則とは
株式投資を始めるにあたり、取引所での売買ルールを理解することは投資家にとって非常に大切です。数あるルールの中でも、「価格優先の原則」は、投資家が注文を出す際に特に注意すべき重要なルールです。この原則は、市場に集まる数多くの売買注文の中から、どの注文を優先的に成立させるかを決定するものです。
では、具体的にどのような仕組みなのでしょうか。「価格優先の原則」とは、その名の通り、売買注文の価格に基づいて優先順位が決まるルールです。
例えば、A株を1株1,000円で買いたいという注文と、1株1,010円で買いたいという注文があったとします。この場合、より高い価格である1,010円で買いたいという注文が優先的に成立します。
反対に、A株を1株1,000円で売りたいという注文と、1株990円で売りたいという注文があったとします。この場合、より安い価格である990円で売りたいという注文が優先的に成立します。
このように、「価格優先の原則」は、市場において、より有利な価格で取引を行うことを可能にするためのルールと言えるでしょう。
| 注文の種類 | 価格優先の原則 | 例 |
|---|---|---|
| 買い注文 | より高い価格の注文が優先 | 1,000円で買いたい注文より、1,010円で買いたい注文が優先 |
| 売り注文 | より安い価格の注文が優先 | 1,000円で売りたい注文より、990円で売りたい注文が優先 |
売り注文における価格優先
– 売り注文における価格優先
株式投資では、自分の希望する価格で株を売買できるよう、証券会社に注文を出します。この時、売却希望価格で注文を出すことを「売り注文」と呼びますが、全く同じタイミングで同じ銘柄に対して複数の投資家から売り注文が出されることも珍しくありません。
では、このような場合、どの注文が優先的に約定されるのでしょうか？
この時、重要な役割を果たすのが「価格優先の原則」です。
例えば、A社の株を100株売却したいと考える投資家が二人いたとします。
一人は1株あたり1,000円で売却したいと考えており、もう一人は1株あたり990円で売却したいと考えています。
この場合、より低い価格である990円で売却したいという注文が、価格優先の原則に基づき優先的に約定します。
これは、株式市場では一般的に、より低い価格で売却しようとする注文の方が、より早く売却できる可能性が高いと考えられているためです。
つまり、売り注文においては、少しでも早く、有利な価格で約定させるためには、他の投資家よりも低い価格で注文を出すことが重要と言えるでしょう。
| 投資家 | 売却希望価格 | 約定の優先順位 | 理由 |
|---|---|---|---|
| 投資家A | 1株あたり1,000円 | 低い | 価格優先の原則により、低い価格の注文が優先されるため |
| 投資家B | 1株あたり990円 | 高い | 価格優先の原則により、低い価格の注文が優先されるため |
買い注文における価格優先
– 買い注文における価格優先
株式投資では、売買注文を出す際に、価格と数量を指定します。しかし、常に希望通りの価格で約定するとは限りません。
特に、多くの投資家が注文を出す活発な市場では、同一銘柄に対して複数の注文が同時に出されることがよくあります。このような場合、どの注文を優先的に約定させるかというルールが存在し、その一つが「価格優先」の原則です。
買い注文の場合、この「価格優先」の原則は、「より高い価格で購入したい」という投資家の注文を優先することを意味します。
例えば、A社の株を100株購入したいという二人の投資家がいたとします。一人は1株あたり1,000円で購入する意思があり、もう一人は1株あたり1,010円で購入する意思があるとします。この場合、1,010円で買い注文を出した投資家の注文が優先的に約定します。
これは、より高い価格で株を購入する意思がある投資家の方が、その企業の価値を高く評価している、あるいは、多少高くてもその株をすぐに欲しいという強い意欲を持っていると判断されるためです。
このように、買い注文においては「価格優先」の原則に基づき、より高い価格の注文が優先的に約定していくことになります。
| 注文価格 | 約定優先順位 |
|---|---|
| 高い | 優先的に約定 |
| 低い | 後回しにされる |
価格優先の原則が投資に与える影響
– 価格優先の原則が投資に与える影響投資の世界では、「より有利な価格で取引が成立する」という原則が存在します。これを価格優先の原則と呼びます。これは、市場で売買が成立する際に、より高い価格で買いたいという注文と、より安い価格で売りたいという注文が優先的に約定するという仕組みです。この原則は、市場における需要と供給のバランスを適切に反映し、適正な価格形成を促す上で重要な役割を担っています。投資家にとっては、自身の注文が約定する確率や、実際に約定する価格を予測する上で、この原則を理解しておくことが非常に重要になります。特に、市場が大きく変動している状況下では、この原則の影響を大きく受ける可能性があります。例えば、株価が急騰している際に、少しでも早く買い注文を出そうと、市場価格よりも低い価格で注文を出してしまうと、価格優先の原則によって、より高い価格で注文を出している投資家の後になってしまう可能性があります。逆に、株価が急落している際に、少しでも早く売り注文を出そうと、市場価格よりも高い価格で注文を出してしまうと、より低い価格で注文を出している投資家の後になってしまい、不利な価格で約定してしまう可能性もあります。このように、価格優先の原則は投資活動を行う上で非常に重要な要素となります。投資家は常に市場の状況を把握し、価格優先の原則を踏まえた上で、適切なタイミングで注文を出す必要があると言えるでしょう。
| 原則 | 内容 | 影響 |
|---|---|---|
| 価格優先の原則 | より高い価格で買いたい注文と、より安い価格で売りたい注文が優先的に約定する |
|
まとめ
今回は株式投資を行う上で、基本となる考え方の1つである「価格優先の原則」について解説しました。
株式投資を行う際には、売買のルールをしっかりと理解しておくことが大切です。
ご自身の投資戦略に合った方法で注文できるように準備しておきましょう。
価格優先の原則以外にも、注文を出す際に優先される項目が異なる「時間優先の原則」や、注文を出す際に価格を指定する「指値注文」、
市場価格で取引を行う「成行注文」など、知っておくべき重要なルールが他にも存在します。
これらのルールを学ぶことで、より安全に、そして投資効果を高めることに繋がります。
今回の解説が、皆様の今後の投資活動の参考になれば幸いです。