簿価とは？企業価値との関係を解説
投資について知りたい
先生、「簿価」ってどういう意味ですか？投資の本でよく見かけるんですけど、よく分からなくて。
投資アドバイザー
なるほどね。「簿価」は、簡単に言うと「帳簿上の価値」という意味だよ。例えば、君が100円でノートを買ったとすると、そのノートの簿価は100円になる。
投資について知りたい
あ！買ったときの値段って事ですね！でも、それだと時間が経つと実際の価値と違ってきませんか？
投資アドバイザー
鋭いね！その通りで、簿価は時間が経つと実際の価値とずれてくる場合が多いんだ。だから、投資の際は、簿価だけで判断するのではなく、他の情報も合わせて会社や資産の価値を判断することが大切なんだよ。
簿価とは。
投資の世界でよく聞く「簿価」という言葉は、簡単に言うと、資産を買ったときの値段のことです。つまり、元々はいくらだったのかを表す言葉です。
簿価の概要
– 簿価の概要企業の財務状況を把握する上で、資産の価値を正しく評価することは非常に重要です。この資産価値を表す指標の一つに「簿価」があります。簿価とは、企業会計において、資産を帳簿に記載する際の金額を指します。簡単に言うと、企業が資産をどれだけの金額で保有していると帳簿上で記録しているか、ということです。具体的には、資産を取得した時点の取得原価からスタートします。取得原価とは、資産を購入するために実際に支払った金額だけでなく、購入に伴い発生した手数料や税金なども含めた総額です。その後、時間の経過とともに価値が減少する部分を差し引いていきます。この価値減少部分を「減価償却費」と呼びます。例えば、100万円で購入した機械があるとします。この機械は10年間使用できると想定し、毎年10万円ずつ価値が減少していくと計算した場合、5年後のこの機械の簿価は50万円となります。このように、簿価は取得原価から減価償却費を差し引くことで計算され、企業の財務諸表の一つである貸借対照表（B/S）の資産の部に計上されます。簿価は、あくまでも帳簿上の金額であり、常に市場で取引されている時価と一致するわけではありません。しかし、企業の財務状況を分析する上での基礎となる重要な指標であると言えるでしょう。
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 簿価とは | 企業会計において、資産を帳簿に記載する際の金額。取得原価から減価償却費を差し引いて計算される。 |
| 取得原価 | 資産を取得するために実際に支払った金額に加え、手数料や税金なども含めた総額。 |
| 減価償却費 | 時間の経過とともに価値が減少する資産に対して、その減少分を費用として計上したもの。 |
| 簿価の計算例 | 100万円で購入した機械（耐用年数10年、毎年10万円の減価償却費）の場合、5年後の簿価は50万円となる。 |
| 簿価の意義 | 企業の財務状況を分析する上での基礎となる重要な指標。ただし、市場価値（時価）とは必ずしも一致しない。 |
簿価と時価の違い
– 簿価と時価の違い簿価とは、企業が資産を取得した時点での価格を指します。例えば、100万円で購入した土地は、特別な事情がない限り、その後も帳簿上では100万円として計上されます。これが簿価です。一方、時価は、ある時点における市場での取引価格を指します。土地を例に挙げると、周辺地域の開発が進み、同様の土地が150万円で取引されるようになったとします。この場合、その土地の時価は150万円となります。簿価は取得原価に基づいて計算されるため、時間の経過や市場環境の変化を反映しません。一方、時価は市場の需給バランスによって常に変動します。例えば、技術革新によって価値が急上昇した株式や、反対に、不祥事によって価値が下落した不動産などが挙げられます。このように、簿価と時価の間には常に差が生じる可能性があり、この差は資産の種類や市場環境によって大きく変動します。特に、不動産や株式など、市場価格が大きく変動する資産の場合、簿価と時価の差が大きくなる傾向があります。そのため、企業の財政状態を正しく把握するためには、簿価だけでなく、時価も考慮する必要があります。
| 項目 | 簿価 | 時価 |
|---|---|---|
| 定義 | 資産を取得した時点での価格 | ある時点における市場での取引価格 |
| 特徴 | 時間の経過や市場環境の変化を反映しない | 市場の需給バランスによって常に変動する |
| 例 | 100万円で購入した土地は、その後も100万円として計上される | 周辺地域の開発が進み、同様の土地が150万円で取引されるようになった場合、時価は150万円となる |
企業価値との関係性
– 企業価値との関係性
企業価値とは、将来その企業がどれだけの利益を生み出すのか、どれくらい成長するのかといった、将来的な収益力を中心に算出されます。つまり、企業価値は、その企業の将来に対する期待値を金額で表したものと言えるでしょう。
一方、簿価は過去の取引価格に基づいて計算された、企業の資産や負債の帳簿上の金額です。過去の取引を積み重ねて算出されるため、簿価はあくまでも過去の事実を反映した金額でしかありません。
このように、企業価値と簿価は算出根拠が全く異なるため、簿価をそのまま企業価値として考えることはできません。しかし、簿価は企業の財政状態を把握する上で重要な指標の一つであることは間違いありません。
例えば、簿価と時価を比較することで、企業の保有する資産の収益性や将来性を分析することができます。もし時価が簿価を上回っている場合、その企業は市場から高く評価されていると言えるでしょう。逆に、時価が簿価を下回っている場合は、収益性や将来性について市場から疑問視されている可能性があります。このように、簿価は企業価値を分析する上での一つの視点を与えてくれる指標と言えるでしょう。
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 企業価値 | 将来の収益力や成長性といった、将来に対する期待値を金額で表したもの |
| 簿価 | 過去の取引価格に基づいて計算された、企業の資産や負債の帳簿上の金額。過去の事実を反映した金額 |
| 企業価値と簿価の関係性 | 算出根拠が異なるため、簿価をそのまま企業価値として考えることはできない。ただし、簿価は企業価値を分析する上での一つの視点を与えてくれる指標 |
投資判断における活用
– 投資判断における活用
企業の価値を測る指標の一つに「簿価」があります。投資家は企業の財務状況や収益性を分析する際に、この簿価を参考にします。
簿価とは、企業の資産から負債を差し引いた純資産のことで、企業の財務状態を把握する上で重要な指標となります。
例えば、株式投資においては、株価と簿価を比較する株価純資産倍率（PBR）が、投資判断の材料として広く利用されています。PBRは、一株当たりの株価が、一株当たりの純資産の何倍になっているかを示す指標です。
PBRが1倍を下回る場合は、その企業の株価が簿価よりも割安であると判断され、投資妙味があるとされます。
しかしながら、簿価はあくまでも過去のデータに基づいて算出されたものであり、将来の収益を保証するものではありません。企業の価値は、将来の収益によって決まるため、投資判断においては、簿価だけでなく、収益性や成長性など、他の指標も総合的に考慮する必要があります。
収益性を見る指標としては、売上高や利益率などがあり、成長性を見る指標としては、売上高成長率や利益成長率などがあります。これらの指標を総合的に判断することで、より精度の高い投資判断が可能となります。
| 指標 | 説明 | 活用例 |
|---|---|---|
| 簿価 | 企業の資産から負債を差し引いた純資産。企業の財務状態を把握する上で重要な指標。 | 株価純資産倍率（PBR）の算出に利用。PBRが1倍を下回る場合は、その企業の株価が簿価よりも割安と判断される。 |
| 収益性指標 | 企業の収益力を測る指標。売上高や利益率など。 | 投資判断において、企業の収益力を総合的に判断するために利用。 |
| 成長性指標 | 企業の将来的な成長性を測る指標。売上高成長率や利益成長率など。 | 投資判断において、企業の将来性を総合的に判断するために利用。 |