信用取引の落とし穴？逆日歩を理解する

信用取引の落とし穴？逆日歩を理解する

信用取引とは

– 信用取引とは

信用取引は、証券会社から資金や株を借りて、より多くの株を取引できる仕組みです。

通常、株を購入する際には、証券口座に入金した資金の範囲内でしか取引できません。しかし、信用取引を利用すると、証券会社から資金や株を借りることで、自己資金以上の金額の株を取引することが可能になります。

例えば、100万円の資金で、1株1000円の株を1000株購入しようとすると、ちょうど資金を使い切ってしまいます。しかし、信用取引を利用すれば、証券会社から資金を借りて、自己資金以上の株数、例えば2000株購入することができます。

信用取引では、自己資金の何倍もの金額を取引できるので、少ない資金で大きな利益を狙うことができます。これを「レバレッジ効果」と呼びます。しかし、その反面、損失が出た場合も、自己資金以上の損失を被る可能性があり、リスク管理が非常に重要となります。

逆日歩が発生する仕組み

– 逆日歩が発生する仕組み

株式投資には、現金を使って株を購入する現物取引と、証券会社から株を借りて売買する信用取引の2種類があります。信用取引の魅力は、株価の下落局面でも利益を狙えること、そして、手持ち資金よりも大きな金額の取引ができることです。

信用取引では、株価の値上がりを見込んで株を借りて売る「売り建て」と呼ばれる手法があります。この売り建てを行う場合、投資家は証券会社から株を借りる必要があります。しかし、多くの投資家が同じ銘柄で売り建てを行い、証券会社が貸し出す株の在庫が不足してしまうことがあります。このような状況では、証券会社は他の機関から株を調達しなければなりません。

この株の調達には当然コストが発生します。このコストが、投資家に「逆日歩」という形で請求されるのです。つまり、逆日歩とは、証券会社が株の調達を円滑に行うために投資家から徴収する一種の手数料といえます。

逆日歩は、売り方の買い戻しを促し、市場の需給バランスを調整する役割を担っています。しかし、投資家にとっては予想外の負担となる場合もあるため、信用取引を行う際には、逆日歩のリスクも考慮する必要があります。

逆日歩の特徴

– 逆日歩の特徴

株式投資において、信用取引を利用する場合、”逆日歩”というコストが発生することがあります。この逆日歩は、買い建ての場合には発生せず、売り建ての場合にのみ発生するという特徴があります。

では、なぜ売り建ての場合にのみ発生するのでしょうか？それは、信用取引の仕組みと深く関係しています。信用取引で株を売りたい場合、証券会社から株を借りて売却することになります。この時、株の需要と供給のバランスによっては、証券会社が株を貸し出す際に費用を請求する場合があります。これが逆日歩です。

逆日歩の金額は、株の需要と供給のバランスによって日々変動します。株の貸し出しが逼迫するほど、つまり、多くの投資家が売り建てを狙って株を借りたい状況であるほど、逆日歩は高額になります。

特に、人気のある銘柄や、株主優待や配当の権利獲得を狙った取引が集中する時期には、高額な逆日歩が発生する傾向があります。

逆日歩は、信用取引を行う上で重要なコスト要因となります。信用取引を利用する際には、逆日歩のリスクも考慮に入れておく必要があります。

逆日歩のリスク

– 逆日歩のリスク信用取引において、投資家が株価の下落を見込んで株を借りて売却する「空売り」を行う際、証券会社に支払う貸株料を「逆日歩」と言います。この逆日歩は、空売りのポジションを保有している間、毎日発生するという特徴があります。つまり、予想に反して株価が上昇し、保有期間が長引けば長引くほど、支払うべき逆日歩の総額は累積的に増加していくことになります。問題は、この逆日歩がいつ、どのくらい発生するのか、完全に予測することができない点にあります。想定していたよりもはるかに高額な逆日歩が発生した場合、当初見込んでいた利益を大きく圧迫するだけでなく、損失をさらに拡大させる要因となりかねません。信用取引、特に空売りを行う際には、逆日歩というコストの存在を常に意識し、余裕を持った資金計画を立てておくことが重要です。思わぬ損失を被ることのないよう、リスク管理を徹底するように心がけましょう。

逆日歩を回避するには

株式投資において、信用取引を活用した売買を行う際には、「逆日歩」と呼ばれるコストが発生する可能性があります。これは、借り入れた株を返却する際に、本来の株価よりも高い価格で買い戻さなければならない場合に生じる費用です。逆日歩の発生は投資家の利益を圧迫する要因となるため、その回避は重要な課題となります。

逆日歩を回避するためには、いくつかの有効な方法があります。まず第一に、逆日歩が発生しにくい銘柄を選択することが挙げられます。一般的に、市場で多く流通している銘柄や、信用取引の規制対象となっていない銘柄は、逆日歩が発生するリスクが低い傾向にあります。第二に、短期売買に徹するという方法も有効です。信用取引では、借り入れ期間が長くなるほど逆日歩のリスクが高まるため、短期的に売買を繰り返すことで、逆日歩の発生を抑制することができます。

さらに、あらかじめ損切りラインを設定し、逆日歩が一定の水準を超えた場合には損失を確定させるという方法も重要です。逆日歩は予想外の大きな負担となる可能性もあるため、損失を限定するために、早めの損切りを心がけることが重要です。また、証券会社によっては、新規口座開設者などを対象に、一定期間、逆日歩を無料にするキャンペーンを実施している場合があります。これらのキャンペーンを活用することも、逆日歩コストを抑える効果的な手段となります。