債券投資

- 資金調達の仕組み 企業が事業を行うには、設備投資や運転資金など、多くのお金が必要になります。必要な資金を集める方法を「資金調達」といいますが、資金調達の方法は大きく分けて二つあります。 一つは、銀行などからお金を借り入れる「借入」による方法です。もう一つは、株式を発行して投資家からお金を集める「株式発行」による方法です。 「借入」は、企業が銀行などからお金を借り、利息をつけて返済する義務が生じる資金調達方法です。返済の必要はありますが、株式発行のように企業の ownership が変化することはありません。 一方、「株式発行」は、企業の ownership を投資家に分け与える代わりに資金を調達する方法です。株式を発行することで、企業は多くの資金を集めることができます。 このように資金調達には、それぞれ異なる特徴を持った方法が存在します。企業は、それぞれのメリット・デメリットを理解した上で、自社の状況に合わせて最適な方法を選択する必要があります。

- はじめ 企業が事業を拡大したり、新たな設備投資を行ったりする際には、多額の資金が必要となります。その資金を調達する方法の一つに、債券の発行があります。 債券とは、簡単に言うと企業が発行する「借用証書」のようなものです。企業は投資家に対して債券を発行することで、お金を借りることができます。投資家は、その債券を保有している期間、あらかじめ決められた利率で利息を受け取ることができます。そして、満期日になると、企業は投資家に対して、借りていたお金の元本と最後の利息を支払って債券を取り戻すのです。 この債券の返済方法には、満期まで保有して利息と元本を受け取る方法以外にも、いくつか種類があります。 今回は、その中でも「買入消却」と呼ばれる方法について詳しく解説していきます。買入消却とは、企業が発行済みの債券を市場で買い戻し、消却してしまう方法です。 一体なぜ、企業はわざわざ発行した債券を買い戻すのでしょうか？そして、買入消却を行うことによって、企業や投資家にはどのようなメリット・デメリットがあるのでしょうか？ 次の章から、具体的に見ていきましょう。

- 買入償還の概要企業がお金を調達する方法の一つに、債券の発行があります。債券とは企業が投資家からお金を借りる際に発行する証書のようなもので、あらかじめ決められた期日（償還期日）になると、企業は投資家に対して元本と利息を支払う必要があります。 買入償還とは、この債券を償還期日よりも前に、企業自らが市場で購入して消却することを言います。 では、なぜ企業はわざわざ買入償還を行うのでしょうか？ 最も大きな理由は、市場の金利変動です。企業が債券を発行した後の市場で、金利が低下した場合、企業は低い金利で新たに資金を調達し、その資金で既存の高い金利の債券を買い戻すことで、利息の支払額を減らすことができます。 また、資金の運用状況が好調で、手元資金に余裕がある場合にも、買入償還が行われることがあります。 このように、買入償還は企業にとって、資金調達の柔軟性を高め、効率的に資金を運用するための有効な手段と言えるでしょう。

- 外貨建債券とは 外貨建債券とは、日本円ではなく、アメリカ合衆国ドルやユーロなどの外貨建てで発行される債券のことを指します。 債券を発行するのは、外国の政府や企業である場合もあれば、日本の企業が海外市場で資金調達を行う場合もあります。 投資家は、この外貨建債券を購入することによって、外貨建ての利子を受け取ることができます。また、為替の変動によっては、債券を売却する際に、為替差益を得られる可能性もあります。 一方で、投資には常にリスクが伴います。外貨建債券の場合、為替の変動によって、円高になった場合には、元本割れを起こしたり、利子収入が目減りしてしまう可能性も孕んでいます。 そのため、投資をする際には、事前に外貨建債券のリスクや仕組みについて、しっかりと理解しておくことが重要になります。

- 外貨建て債券とは外貨建て債券とは、日本円ではなく、米ドルやユーロなどの外国通貨で発行される債券のことを指します。 一般的な債券は、購入、利息の受け取り、償還時の受け取りなど、すべての手続きが日本円で行われます。しかし、外貨建て債券の場合、これらのすべての手続きが発行された通貨で行われます。 例えば、米ドル建て債券を購入する場合、購入時に日本円を米ドルに交換する必要があります。その後、利息を受け取る際も米ドルで支払われ、満期償還時にも米ドルで受け取ることになります。 つまり、外貨建て債券に投資するということは、投資期間中は、常に為替変動リスクと隣り合わせということになります。しかし、為替変動リスクは、円高・円安どちらの可能性もあるため、円安になった場合には、為替差益を得られる可能性も秘めています。

- 外貨建て外債とは外貨建て外債とは、発行している企業の国以外の通貨で発行される債券のことを指します。例えば、日本の企業が発行する債券であっても、アメリカドルやユーロで発行されていれば、それは外貨建て外債に分類されます。外貨建て外債には、主に二つの魅力があります。一つ目は、外貨に投資できるという点です。日本円だけで資産を保有していると、円安になった場合に資産価値が目減りしてしまうリスクがあります。外貨建て外債に投資することで、円安になった場合には円換算で利益が膨らむ可能性があり、リスク分散につながります。二つ目は、利回りの高さです。一般的に、日本やアメリカなどの先進国で発行される債券よりも、経済成長の著しい新興国で発行される外貨建て外債の方が、利回りが高くなる傾向があります。高い利回りを求めて、外貨建て外債に投資するのも一つの方法です。ただし、外貨建て外債への投資にはリスクも存在します。為替変動リスクや発行体の信用リスクなど、事前にしっかりと理解しておく必要があります。

- 買い現先とは買い現先とは、債券や預金証書（CD）を対象とした取引で、将来の特定の日にあらかじめ決めた価格で買い戻すことを約束した上で、購入することです。分かりやすく言うと、一度購入したものを、将来、約束した日に約束した価格で必ず買い戻してもらう約束で売買する取引のことです。この取引は、資金の貸し手と借り手の双方にとってメリットがあるため、金融市場で広く利用されています。買い現先を利用する主な目的は、短期的な資金調達を行うことです。例えば、企業が一時的に資金不足に陥った場合、保有している債券を買い現先で売却することで、必要な資金を調達することができます。買い現先は、通常の債券売却と異なり、将来の特定日に買い戻すことが約束されているため、資金調達手段として非常に柔軟性が高い点が特徴です。また、買い現先は、投資家が債券に投資する際のリスクをヘッジするためにも利用されます。例えば、ある投資家が将来債券価格が下落することを予想した場合、保有する債券を買い現先で売却しておくことで、価格下落による損失を回避することができます。買い現先は、金融機関同士や、金融機関と事業会社との間で行われることが多く、短期金融市場において重要な役割を担っています。別名として、リバースレポ、逆現先、売戻し条件付買い取引などとも呼ばれます。