有担保コールとは？仕組みとリスクを解説

有担保コールとは？仕組みとリスクを解説

有担保コールとは？仕組みとリスクを解説

投資について知りたい

先生、「有担保コール」って、どういう意味ですか？お金を借りる時の言葉でしょうか？

投資アドバイザー

そうだね。お金を借りる時に関係する言葉だよ。「有担保コール」は、お金を借りている人が、貸している人に対して、追加の担保を求められることを指すんだ。

投資について知りたい

追加の担保？どうしてそんなことをする必要があるんですか？

投資アドバイザー

お金を貸した後に、もしも借りた人の状況が悪くなってしまったら、貸したお金が返ってこないかもしれないよね？だから、貸している人は、損をしないように、状況に応じて追加の担保を求めることがあるんだ。これが「有担保コール」だよ。

有担保コールとは。

{“有担保コール”とは、担保を入れてお金を借りる取引のことです。}

有担保コールの基礎知識

お金を貸し借りする取引を「コール取引」と呼びますが、「有担保コール」は、このコール取引のうち、貸し借りする際に担保を条件とする特別な取引を指します。

通常、コール取引では、お金を貸す側（貸し手）は、借りる側（借り手）に対して、貸したお金の担保を要求しません。しかし、もし借り手が倒産してしまったら、貸したお金は返ってこない可能性があります。これを「貸し倒れリスク」と呼びます。

一方、有担保コールの場合、貸し手は、借り手に対して、貸したお金の担保として、現物株式や債券などを預かります。もし借り手が倒産してしまっても、貸し手は預かっている担保を売却することで、貸したお金を回収することができます。このように、有担保コールでは、担保を預かることで、貸し手は貸し倒れリスクを減らすことができるのです。

一方、借り手にとっては、有担保コールは、通常よりも低い金利でお金を借りることができるというメリットがあります。担保を提供することで、貸し手に対して安心感を与えることができるからです。

このように、有担保コールは、貸し手と借り手の双方にとってメリットのある取引と言えるでしょう。

項目	内容
定義	お金の貸し借りにおいて、担保を条件とするコール取引
貸し手側のメリット	担保により貸し倒れリスクを軽減できる
借り手側のメリット	担保提供により、低金利でお金を借りることができる
担保となるもの	現物株式や債券など

有担保コールの仕組み

– 有担保コールの仕組み

お金を借りたい時、担保となるものがあれば有利な条件で借りられることがあります。これを「有担保」といい、株式投資の世界では「有担保コール」という取引があります。

有担保コール取引では、お金を借りたい側（借入側）は、貸したい側（貸付側）に対して、所有している株式や債券などを担保として差し出す必要があります。

担保として差し出すものの価値は、貸付金額に対してあらかじめ決められた一定の比率で計算されます。これを「担保掛け目」と呼びます。例えば、100万円のお金を借りたい場合、担保掛け目が80%であれば、125万円分の担保を差し入れる必要があります。

契約期間中は、担保としている株式や債券の価値が変動することがあります。もし担保価値が下落した場合、借入側は貸付側に対して、不足分を補うための追加の担保を差し入れる「追証」を求められることがあります。

逆に、担保価値が上昇した場合には、借入側は貸付側に対して、預けている担保の一部を返還してもらうよう求めることも可能です。

用語	説明
有担保	担保となるものがあれば有利な条件で借りられること
有担保コール取引	株式や債券などを担保にお金を借りる取引
担保掛け目	貸付金額に対して担保価値をどの程度にするかという比率 (例: 担保掛け目80%の場合、100万円の融資を受けるには125万円分の担保が必要)
追証	担保価値が下落した場合に、不足分を補うために追加で差し入れる担保

有担保コールの利用場面

– 有担保コールの利用場面

有担保コールとは、担保となる資産を差し入れることでお金を借りる短期の資金調達方法です。主に、銀行や証券会社といった金融機関や、年金基金などの機関投資家が利用しています。

例えば、証券会社が顧客から株式の売却注文を受けたものの、すぐに株式を調達できない場合を考えてみましょう。このような場合、証券会社は一時的に資金を調達し、顧客に売却代金を支払う必要があります。そこで、証券会社が保有する国債などを担保として、銀行から短期間でお金を借り入れる際などに、有担保コールが利用されます。

また、事業会社が工場建設などの設備投資や、従業員への給与支払といった運転資金を必要とする場合にも、有担保コールが活用されることがあります。

このように、有担保コールは、主に多額の資金を扱う金融機関や事業会社にとって、短期的な資金のやりくりを円滑に行うために重要な役割を担っています。

ただし、有担保コールは、個人投資家が銀行などからお金を借りるような一般的な取引とは異なり、専門知識や多額の資金が必要となるため、個人投資家が直接利用することは一般的ではありません。

項目	内容
定義	担保となる資産を差し入れることでお金を借りる短期の資金調達方法
主な利用者	銀行、証券会社、年金基金などの機関投資家
利用場面例	– 証券会社が顧客からの株式売却注文に対応する際 – 事業会社が設備投資や運転資金を必要とする際
メリット	短期的な資金のやりくりを円滑に行うことが可能
個人投資家による利用	専門知識や多額の資金が必要となるため一般的ではない

有担保コールのリスク

– 有担保コールのリスク有担保コールは、その名の通り担保によって貸し倒れリスクが軽減された資金調達方法です。しかし、だからといってリスクが完全に消滅するわけではありません。有担保コールにおける最大のリスクは、担保として提供した資産の価値が下落してしまうリスクです。これは主に市場環境の悪化によって引き起こされます。例えば、株式を担保に資金を借り入れた場合、株価が大きく下落してしまうと担保の価値も目減りしてしまいます。このような事態が発生すると、借入側は貸付側から「追証」と呼ばれる追加担保の差し入れを求められます。これは、目減りした担保価値を補填し、貸付のリスクを一定に保つための措置です。もし借入側が追証に応じることができない場合、貸付側は担保としていた資産を売却し、資金を回収することになります。その結果、借入側は当初予定していたよりも不利な条件で資産を手放すことになり、最悪の場合、担保としていた資産を全て失ってしまう可能性もあります。このように、有担保コールは一見安全性の高い資金調達方法に見えますが、市場環境の変化によっては大きなリスクを伴う可能性があります。

リスク	説明	結果
担保価値の下落リスク	市場環境の悪化により、担保として提供した資産の価値が下落するリスク。	– 追証（追加担保の差し入れ）が発生 – 追証に応じられない場合、担保資産が売却され、資金回収に充てられる
担保資産の喪失リスク	追証に応じられず、担保資産が売却されることで、当初の予定よりも不利な条件で資産を手放すリスク。	最悪の場合、担保としていた資産を全て失う可能性も

まとめ

– まとめ

有担保コールは、企業などが短期的に資金を運用する手段として、金融市場で活発に利用されています。

資金の貸し手は、借り手から担保となる資産を受け取るため、万が一借り手が約束通りにお金を返済できない場合でも、担保を売却することで資金を回収できます。この仕組みによって、貸し手は安心して資金を貸し出すことができ、より有利な金利で運用できる可能性があります。

一方で、有担保コールには注意すべき点も存在します。

最も注意が必要なのは、担保として預けている資産の価値が変動するリスクです。もしも担保の価値が下落してしまうと、その分だけ貸し手の損失に繋がってしまう可能性があります。

有担保コールは、正しく理解すれば非常に有効な資金運用手段となりえますが、リスクも存在することを忘れてはいけません。

取引を行う際には、事前に金融機関などに相談し、自身の資産状況やリスク許容度を考慮した上で、慎重に判断することが重要です。

メリット	デメリット	注意点
貸し手は担保があるため、安心して資金を貸し出すことができ、より有利な金利で運用できる可能性がある。	担保として預けている資産の価値が変動するリスクがある。担保の価値が下落すると、貸し手の損失に繋がる可能性がある。	取引を行う際には、事前に金融機関などに相談し、自身の資産状況やリスク許容度を考慮した上で、慎重に判断することが重要。