オーバーアロットメントとは?仕組みと投資家への影響
- オーバーアロットメントの概要企業が新しく事業資金を集めるために株式を発行して投資家に買ってもらうことを「新規公開株」、略してIPOと呼びます。また、既に上場している企業が、さらに資金を調達するために株式を追加で発行することを「増資」と言います。
オーバーアロットメントとは、IPOや増資の際に、当初予定していた株式数よりも多くの株式を発行・販売することを指します。
企業がIPOや増資を行う場合、まず証券会社が中心となって投資家に対して需要を調査します。そして、その結果に基づいて発行する株式数と価格を決定します。しかし、実際に募集を開始してみると、予想を上回る人気となり、当初の計画よりも多くの投資家から応募が集まることがあります。
このような場合に、投資家の需要に最大限応えるために、企業はオーバーアロットメントを実施します。具体的には、証券会社が予め、追加で株式を引き受ける権利(オーバーアロットメントオプション)を持っています。この権利を行使することで、証券会社は、当初の発行数の最大15%まで追加で株式を引き受け、それを投資家に販売することができます。
オーバーアロットメントは、投資家にとっては、人気のある企業の株式をより多く取得できるというメリットがあります。一方、企業にとっては、当初予定していたよりも多くの資金を調達できるというメリットがあります。