投資判断に要注意？算術平均の落とし穴

投資判断に要注意？算術平均の落とし穴

算術平均とは

– 算術平均とは投資の世界では、将来を予測したり、現状を分析したりするために、様々な指標が使われています。その中でも、基礎となる指標の一つが「算術平均」です。算術平均は、複数の数値を全て合計し、その合計値を数値の個数で割ることで計算されます。これは、一般的に「平均」と呼ばれる計算方法と同じです。投資の世界では、主に過去の一定期間における収益率の平均値を算出する際に、この算術平均が用いられます。例えば、ある投資信託の過去3年間の収益率が、それぞれ5%、10%、-3%だったとします。この場合、算術平均は(5% + 10% – 3%) ÷ 3 = 4%となります。算術平均は、シンプルで理解しやすい指標であるため、投資信託の運用成績などを比較する際に役立ちます。しかし、算術平均は一部の極端な値（非常に高い収益率や低い収益率）の影響を受けやすいという側面も持ち合わせています。そのため、算術平均だけで投資判断をするのではなく、他の指標も合わせて検討することが重要です。

算術平均のメリット

– 算術平均のメリット投資の世界では様々な指標が使われますが、その中でも算術平均は基本中の基本と言えるでしょう。算術平均の最大のメリットは、何と言ってもその計算のシンプルさにあります。複雑な計算式は一切必要なく、投資対象の合計値をその数で割るだけで簡単に平均値を求めることができます。これは、高度な数学の知識がない人でも容易に理解し、計算できるということを意味します。つまり、投資初心者の方でも抵抗なく扱うことができるのです。この手軽さは、投資判断をスムーズに行う上でも大きなメリットとなります。例えば、複数の投資信託の運用成績を比較したい場合、算術平均を用いることで、それぞれの投資信託の平均的なリターンを簡単に把握することができます。もちろん、投資判断はリターンだけで決まるわけではありませんが、算術平均によって得られた情報は、比較検討の第一歩として非常に役立ちます。さらに、算術平均は短期間の収益率を比較する際に特に有効です。例えば、過去1年間の毎月のリターンを算術平均することで、直近の投資成績を把握することができます。短期間のデータを見る場合には、長期的なトレンドの影響を受けにくいため、算術平均を用いることでより直感的にパフォーマンスを理解することが可能になります。

算術平均のデメリット：変動幅を考慮しない

投資信託などへの資産運用を考える際に、よく「平均収益率」が使われます。過去数年の収益率を合計して年数で割った、単純な平均値です。一見すると分かりやすく、将来の収益を予測する目安になりそうですが、実はこの算術平均には、重大な落とし穴があるのです。

それは、収益率の「ばらつき」を考慮していないという点です。例えば、AさんとBさんが同じ投資信託に3年間投資したとします。共に平均収益率は4％ですが、Aさんの収益率が毎年安定して4％だったのに対し、Bさんは-3％、10％、1％と大きく変動したとします。

平均値だけを見ると、AさんとBさんの運用成績は同じように見えます。しかし実際には、Bさんのように収益率が大きく変動する投資は、元本割れのリスクが高いと言えます。

このように、算術平均だけで投資判断をしてしまうと、実際よりもリスクが低いと誤解してしまう可能性があるのです。投資信託を選ぶ際には、平均収益率だけでなく、収益率のばらつき具合を示す「標準偏差」なども参考に、リスクを正しく見極めるように心がけましょう。

算術平均と投資判断

– 算術平均と投資判断投資の世界では、過去のデータから将来を予測しようと試みるものの、算術平均だけで投資判断を下すのは危険です。算術平均は、過去の一定期間における収益率を単純に平均化した数値に過ぎず、将来の収益を約束するものではありません。投資判断においては、算術平均だけでなく、リスク指標も考慮することが重要です。例えば、標準偏差はデータのばらつき具合を示す指標であり、標準偏差が大きいほど、投資のリスクも高くなります。また、シャープレシオはリスクとリターンの関係性を示す指標であり、シャープレシオが高いほど、リスクに対して効率的にリターンを得られていることを意味します。特に長期投資においては、短期的な収益率の変動に一喜一憂するのではなく、長期的な成長性や安定性を重視することが肝要です。企業の収益力や成長性を分析し、将来にわたって安定した収益を生み出すことができそうかを慎重に見極める必要があります。投資判断は、様々な情報を総合的に判断する複雑なプロセスです。算術平均などの指標を一つの目安としながらも、リスクや将来展望なども考慮し、多角的な視点から投資対象を分析することが重要です。

まとめ

– 投資における平均リターンの落とし穴

投資の世界では、「平均」という言葉は魅力的に聞こえるかもしれません。特に、これから投資を始めようという方にとっては、シンプルな指標である「平均リターン」は、将来の利益をイメージしやすい指標と言えるでしょう。しかし、平均リターンだけで投資判断をしてしまうのは危険です。

一般的に投資のリターン計算に使われる「算術平均」は、リターンの数字を単純に足し合わせて期間で割ったものです。そのため、値動きが大きかった期間の影響を受けやすくなります。例えば、10年間で「+50%、-30%、+10%…」といったように、大きなプラスとマイナスを繰り返した場合、実際の資産は大きく減っている可能性もあるのです。

投資判断を下す際には、平均リターンだけでなく、リスクも考慮することが重要です。リスクを把握するためには、「標準偏差」などの指標も参考にすると良いでしょう。標準偏差は、リターンのばらつき具合を示す指標です。標準偏差が大きいほど、リターンが安定せず、リスクが高い投資と言えます。

投資は、将来の不確実性を踏まえた上で、慎重に行う必要があります。平均リターンはあくまでも過去のデータであり、将来の利益を保証するものではありません。複数の指標を組み合わせ、多角的な視点から分析することで、より確実性の高い投資判断を目指しましょう。