主幹事会員の役割とは？

主幹事会員の役割とは？

主幹事会員の概要

企業が事業拡大や新たな設備投資などのために資金を必要とする際、株式や債券を発行して、広く投資家から資金を調達することがあります。この発行活動を「引受」といい、企業に代わって投資家に証券を販売する役割を担うのが証券会社です。

大規模な資金調達を行う場合、単独の証券会社では対応が難しいケースも少なくありません。そのような場合、複数の証券会社が共同で引受を引き受けることが一般的です。この体制を「シンジケート団」と呼び、シンジケート団の中で中心的な役割を担うのが「主幹事会員」です。

主幹事会員は、発行企業と綿密に連携し、投資家にとって魅力的な発行条件や発行スケジュールを検討するなど、発行に関する全体統括を行います。また、他の証券会社をシンジケート団に勧誘する役割も担います。

さらに、主幹事会員は、投資家に対する販売活動や、証券の発行後の価格安定化のための活動など、引受業務全体を主導します。このように、主幹事会員は、企業の資金調達を成功させるために重要な役割を担っています。

発行者との調整役

– 発行者との調整役

企業が資金を調達する際に、株式や債券といった有価証券を発行することがあります。この発行をスムーズに進めるために、証券会社が中心的な役割を担い、発行企業と投資家の間を取り持つことがあります。この中心的な役割を担う証券会社のことを「主幹事証券会社」と呼び、発行企業にとっては窓口のような存在として機能します。

主幹事証券会社は、発行企業と綿密に話し合いを重ねながら、発行する有価証券の種類や発行条件、発行スケジュールなどを具体的に決めていきます。
投資家にとって魅力的な条件で発行できるように調整することが、主幹事証券会社の重要な役割です。例えば、発行価格や利回りなどを適切に設定することで、投資家の購入意欲を高めることが期待できます。

さらに、主幹事証券会社は、発行企業の事業計画や財務状況について専門的な視点から助言を行うこともあります。
発行企業がより良い条件で資金調達を実現できるよう、多角的なサポートを提供します。このように、主幹事証券会社は、発行企業と投資家の双方にとって重要な役割を担っています。

引受契約の締結

新たに株式や債券を発行して、投資家から資金を集めることを「募集」と言います。募集は、証券会社を通して行われます。
まず、企業は、どの証券会社に募集の「主幹事」になってもらうかを選びます。そして、発行する証券の種類や発行価格などの発行条件を決めていきます。
発行条件が決まったら、主幹事証券会社は、他の証券会社と協力して、投資家に証券を販売するための準備を始めます。そして、発行会社と、発行する証券の引受に関する契約を結びます。これを「引受契約」と言います。この契約を取りまとめるのも、主幹事証券会社の重要な役割です。
引受契約では、発行する証券の種類や数量、発行価格、発行日、引受手数料などが定められます。
主幹事証券会社は、引受契約に基づいて、発行会社が発行する証券を引き受け、投資家に販売していきます。

他の証券会社の取りまとめ

– 他の証券会社の取りまとめ大規模な資金調達を実施する際には、巨額な資金を集める必要があり、一社単独では負担が大きすぎるケースがほとんどです。そこで、複数の証券会社が協力して資金調達を行うこととなります。このとき、中心的な役割を担うのが主幹事証券会社であり、その他に参加する証券会社は、協幹事証券会社や引受証券会社などと呼ばれます。主幹事証券会社は、資金調達の全体計画の立案から、他の証券会社との調整、投資家への販売活動まで、資金調達プロジェクト全体を統括する役割を担います。具体的には、発行する株式や債券の種類や発行価格、発行時期などの条件を設定し、他の証券会社に提案します。また、投資家への販売活動においても、他の証券会社と協力し、情報共有や販売戦略の調整を行います。一方、協幹事証券会社や引受証券会社は、主幹事証券会社の指示のもと、それぞれの顧客基盤に対して、発行される株式や債券の販売を行います。また、投資家に対して、発行体の事業内容や財務状況などの情報を提供し、投資判断を支援します。このように、大規模な資金調達においては、主幹事証券会社が他の証券会社をまとめ、それぞれの役割を明確にすることで、円滑な資金調達の実現を目指します。

投資家への販売活動

– 投資家への販売活動

新規に株式や債券を発行して資金を調達しようとする企業にとって、投資家に対してどれだけ効果的にその魅力を伝えられるかは、資金調達の成功を大きく左右する重要な要素です。そして、その重要な役割を担うのが主幹事証券会社です。

主幹事証券会社は、他の証券会社と協力し、機関投資家や個人投資家に対して、発行される有価証券の説明や販売活動を行います。具体的には、発行体の事業内容や成長戦略、財務状況などを分析し、投資家にとってのメリットやリスクを分かりやすく説明します。また、発行体の経営陣と投資家との面談を設定し、投資家が直接経営陣から話を聞く機会を設けることもあります。

主幹事証券会社の販売力や投資家からの信頼は、発行体の資金調達の成否に大きな影響を与えます。そのため、多くの企業は、豊富な経験と実績を持つ大手証券会社を主幹事証券会社として選定しています。

投資家にとっても、主幹事証券会社は、投資判断を行う上で重要な情報源となります。主幹事証券会社が提供する情報や分析は、投資家が適切な投資判断を行うための貴重な材料となるからです。