債券投資 債券取引の柔軟性を高める「差替え」とは？
- 債券取引における差替えとは
債券取引の世界では、「差替え」という仕組みが存在します。これは、債券を売却する側が、購入する側の合意を得ることで、最初に売却する予定だった債券を、別の債券に変更することができるというものです。
従来の債券取引では、一度売却することを決めた債券は、売買契約が成立するまでは変更することができませんでした。しかし、近年この「差替え」が認められるようになったことで、取引期間中に市場の状況や投資家の求めるものが変化した場合でも、柔軟に対応することが可能となりました。
例えば、当初売却予定だった債券の価格が、市場の変動によって予想外に下落してしまったとします。このような場合、売却する側としては、当初の価格で売却してしまうと損失が出てしまう可能性があります。しかし、「差替え」の仕組みがあれば、売却する側は、購入する側と交渉し、価格変動の影響を受けにくい別の債券と差し替えることで、損失を回避できる可能性があります。
このように、「差替え」は、債券取引の柔軟性を高め、より安全な取引を実現するための有効な手段と言えるでしょう。