評価 - みんなの投資学校

年金運用成績の評価基準：金額加重収益率とは

老後の生活の支えとなる年金。その元となる年金資産は、将来にわたって給付金を支払い続けられるように、適切に運用していく必要があります。年金資産の運用がうまくいっているかどうかを判断するには、運用成果をきちんと評価することが欠かせません。年金基金の運営において、この運用成果の評価は非常に重要な作業となります。年金資産の運用成果を評価するには、さまざまな基準が使われますが、その中でも特に重要な指標の一つが「金額加重収益率」です。この指標は、預けたお金が運用によってどれくらい増えたのかを示すものです。例えば、100万円を預けて１年後に105万円になったとします。この場合、預けたお金は5％増加しているので、金額加重収益率は5％となります。この金額加重収益率を見ることで、年金資産がどれくらい効率的に運用されているのかを判断することができます。しかし、金額加重収益率だけで運用成果を判断してしまうことは危険です。なぜなら、年金資産の運用は、短期的な利益ではなく、長期的な安定収益を目指すべきものだからです。短期間で高い収益を上げたとしても、大きなリスクを取っていたり、運用が不安定であったりする場合は、長期的に見ると年金資産が目減りしてしまう可能性もあります。そのため、金額加重収益率以外の指標も考慮しながら、総合的に運用成果を判断していくことが重要となります。

指標

簿価評価：資産の価値を理解する

- 簿価評価とは簿価評価は、企業が保有する資産の価値を評価する際に用いられる方法の一つです。この方法では、資産を取得した時点での価格である取得原価を基準とし、そこから長年の使用による価値の減少分である減価償却費を差し引くことで、現在の価値を算出します。この算出された価値は、帳簿上に記録されることから簿価や帳簿価額とも呼ばれます。例として、100万円で購入した機械があるとします。この機械は、1年ごとに10万円ずつ価値が減少していくものと仮定します（定額法）。すると、1年後には価値は90万円、2年後には80万円と、年々価値が減っていき、5年後には価値は50万円となります。この50万円という金額が、5年後のこの機械の簿価です。簿価評価は、取得原価と減価償却費という客観的な数値に基づいて計算されるため、簡便で分かりやすいというメリットがあります。そのため、企業の財務諸表を作成する上で重要な役割を担っています。しかし、簿価はあくまで帳簿上の価値であり、実際の市場価格と乖離している場合もあるという点には注意が必要です。例えば、上記の機械が技術革新によって陳腐化してしまった場合、実際の市場価値は簿価を大きく下回る可能性があります。

経済の用語

時価評価を理解する

- 時価評価とは時価評価とは、ある時点における市場での取引価格に基づいて、保有資産や負債の価値を評価する方法です。これは、資産や負債を、仮にその時点で売却または決済した場合に、どれくらいの金額で取引されるかを反映した評価方法と言えます。例えば、あなたが株式投資を行っているとしましょう。あなたが1年前に1株1,000円で購入した株式があるとします。そして現在、その株式の市場価格が1株1,500円に上昇しているとします。この場合、時価評価では、あなたが保有する株式の価値は、取得時の価格である1,000円ではなく、現在の市場価格である1,500円と評価されます。逆に、市場価格が下落した場合には、時価評価額も減少します。もしも市場価格が1株500円に下落した場合、時価評価ではあなたの保有する株式の価値は500円となります。このように、時価評価は、市場価格の変動に応じて資産価値が変動する金融商品などにおいて、特に重要な評価方法となります。投資信託や株式、債券などの金融商品の価値を把握する上で、時価評価は欠かせない要素と言えるでしょう。

経済の用語

時価会計：資産と負債のリアルタイム評価

- 時価会計とは企業の財政状態を把握する方法として、伝統的に「取得原価」を基準とした会計方法が用いられてきました。これは、資産や負債を取得した時点の価格で評価する方法です。しかし、経済状況が目まぐるしく変化する現代において、この方法では企業の本当の価値を適切に反映できないという問題点が指摘されるようになりました。そこで登場したのが「時価会計」です。時価会計は、その名の通り、資産や負債を「今まさにその価格で売買できる」という市場価格（時価）に基づいて評価する方法です。例えば、企業が所有する土地や建物は、取得時から年月を経ることで価値が変動している可能性があります。時価会計では、これらの資産を現在の市場価格で評価することで、より実態に即した財務諸表を作成することが可能となります。時価会計は、投資家にとって企業の価値をより正確に把握するための重要な情報となります。従来の取得原価主義では、過去の取引価格に基づいて資産価値が評価されるため、現在の市場状況と乖離が生じている可能性があります。一方、時価会計では、市場で実際に取引されている価格に基づいて評価されるため、より最新の情報に基づいた投資判断が可能になります。しかし、時価会計の導入には課題も存在します。市場価格の変動が激しい場合には、企業の業績が不安定に見える可能性があります。また、市場価格の算出が困難な資産や負債については、適切な評価が難しいという側面もあります。

経済の用語

投資信託のトータルリターンとは？

投資信託は、その名の通り「投資」を「信託」してお任せできる便利な金融商品です。しかし、投資である以上、その成果は気になるところでしょう。投資信託の成果を測るには、「トータルリターン」という指標を参考にします。トータルリターンとは、投資信託に投資した期間における資産価値の変動を示すものです。投資信託は、株式や債券など、値動きのある資産に投資を行います。そのため、投資した時点と比べて、資産価値が増加する場合もあれば、減少する場合もあります。この増減率を分かりやすくパーセンテージで表したものが、トータルリターンです。例えば、1年前に100万円で投資信託を購入し、現在110万円に値上がりしていたとします。この場合、トータルリターンは10％となります。逆に、90万円に値下がりしていた場合は、トータルリターンは-10％となります。このように、トータルリターンは投資信託の運用成績を測る上で非常に重要な指標となります。ただし、トータルリターンはあくまで過去の結果であり、将来の成果を保証するものではありません。投資信託への投資にはリスクが伴うことを理解しておく必要があります。

投資信託

投資信託選びに必須！定量評価とは？

お金を増やすために投資信託を利用する方が増えています。投資信託を選ぶ際に、どの投資信託を選ぶかは大切ですが、実は、どの運用機関を選ぶかという点も同じくらい、場合によってはそれ以上に大切です。運用機関とは、投資信託を実際に運用している会社のことです。同じような投資対象を扱っていても、運用機関によって運用成績が大きく変わる可能性があります。それは、運用機関によって運用方針や戦略、そして運用する担当者のスキルが異なるからです。例えば、同じような名前の投資信託であっても、A社は成長が見込める企業に積極的に投資する方針なのに対し、B社は安定して利益を出し続ける企業に投資する方針かもしれません。また、日々の市場の動きに対して、A社は頻繁に売買を行う戦略をとる一方、B社は長期的な視点で売買をほとんど行わない戦略をとるかもしれません。さらに、担当者の経験や知識の違いによっても、運用成績に差が出ることもあります。このように、運用機関によって投資信託の運用成績は大きく変わる可能性があるため、どの運用機関を選ぶかは非常に重要です。投資信託を選ぶ際には、運用機関の過去の実績や運用方針、運用体制などをよく調べてから判断するようにしましょう。

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投資信託選びの決め手？運用会社の「定性評価」とは

投資信託を選ぶ際、多くの人が過去の運用成績や手数料率といった数値を参考にしているのではないでしょうか。確かに、これらの数値は投資判断において重要な要素です。しかし、投資信託の真価を見極めるには、数値だけに頼るのではなく、数値には表れない価値にも目を向ける必要があります。投資の世界には、数値だけでは測れない、目に見えない価値が存在するからです。例えば、同じような投資対象や運用方針の投資信託があったとしても、運用会社の理念や運用担当者の経験、顧客対応の質などは大きく異なる可能性があります。これらの要素は数値には表れませんが、長期的な投資成果や投資家としての満足度に大きく影響を与える可能性があります。そこで重要となるのが「定性評価」という考え方です。定性評価とは、数値化が難しい要素を、言葉や経験に基づいて評価することです。具体的には、運用レポートの内容や運用会社の経営理念、顧客対応などを総合的に判断します。目先の数値にとらわれず、定性評価を取り入れることで、より深く投資信託を理解し、自分に合った投資信託を選ぶことができるでしょう。

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投資信託選びに必須！ユニバース比較とは？

投資信託を選ぶ際、過去の運用成績は誰もが注目するポイントと言えるでしょう。もちろん、高い収益は魅力的ですが、それだけを見て投資を決断するのは危険を伴います。なぜなら、市場全体が成長する好景気の中では、特別なことをしなくても、多くの投資信託が高い収益を上げている可能性があるからです。そこで重要となるのが、「他の投資信託と比べてどうか？」という視点です。同じカテゴリーの中で、他の投資信託よりも優れた成績を収めているのかどうかを見極めることが重要になります。この視点を与えてくれるのが、「ユニバース比較」という考え方です。ユニバース比較とは、投資信託を、株式市場全体や特定の分野といった、同じような投資対象を扱うグループと比較することです。これにより、その投資信託が、市場全体の上昇に便乗して収益を上げているだけなのか、それとも独自の運用によって収益を上げているのかを判断することができます。ユニバース比較は、投資信託を選ぶ上で欠かせない視点の一つです。投資信託の成績表を見る際には、必ずユニバース比較にも注目し、他の投資信託と比べてどうかという視点で評価するようにしましょう。

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評価は数字だけ？絶対評価のメリット・デメリット

- 絶対評価とは絶対評価とは、あらかじめ決められた基準や目標を達成できたかどうかで個人の成果を評価する方法です。例えば、営業目標として100件を設定していた場合、実際に達成できた件数が評価の対象となります。資格試験であれば、合格率が事前に設定した目標に届いているかどうかで評価が決まります。このように、絶対評価では、数値で表すことができる指標を使うことが一般的です。評価の基準があらかじめ明確になっているため、評価を受ける側も結果に納得しやすいというメリットがあります。目標を達成するために何をすれば良いのかが明確なので、各自が目標に向かって努力しやすくなるという点もメリットとして挙げられます。一方で、目標設定が適切でないと、正確な評価を行うことが難しくなるという課題もあります。目標が高すぎると達成することが難しく、モチベーションの低下に繋がりかねません。反対に、目標が低すぎると、本来持っている能力よりも低い評価を受けてしまう可能性もあります。そのため、個人の能力や状況を考慮した適切な目標設定が重要となります。

その他

投資パフォーマンスを理解する

- パフォーマンスとは投資の世界では、お金を株や債券といった金融商品に投じて利益を得ることを目指します。この投資活動がどれくらいうまくいったのか、その成果を示す指標こそが「パフォーマンス」です。パフォーマンスは、投資によって資産が増えたか減ったかを表すもので、プラスであれば利益が出ていることを、マイナスであれば損失が出ていることを意味します。例えば、100万円を投資して110万円に増えたとします。この場合、パフォーマンスは+10％となり、投資は成功したと言えるでしょう。逆に、90万円に減ってしまった場合は-10％となり、投資は失敗ということになります。パフォーマンスは、投資家の腕の見せ所であり、投資判断の良し悪しを測る上で非常に重要な要素となります。しかし、パフォーマンスは過去の実績でしかなく、未来の成果を保証するものではありません。常に市場の動向を注視し、適切な投資判断を心がけることが重要です。

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