資産担保証券

社債投資の基礎知識：優先債とは？

- はじめにと企業が事業資金を調達する方法はいくつかありますが、その中でも「社債」は、株式発行と並ぶ重要な資金調達手段です。社債とは、企業が投資家から資金を借り入れる際に発行する債券のことを指します。そして、投資家にとっては、企業の成長による利益還元を期待できる魅力的な投資対象の一つと言えます。社債には、大きく分けて「普通社債」と「優先社債」の2種類があります。この中で、今回は「優先社債」について詳しく解説していきます。優先社債は、普通社債よりも返済順位が高いという特徴を持つ社債です。もしも、企業が経営破綻し、債券の償還が難しくなった場合、優先債の保有者は、普通社債の保有者よりも先に、投資元本の返済や利息を受け取ることができます。このように、優先社債は、相対的に安全性が高い投資と言えるでしょう。一方で、その分、利回りは普通社債よりも低くなる傾向にあります。

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資産運用に！シニア債で賢く備える老後資金

- シニア債とは企業が事業を運営していくには、資金が必要となります。新しい工場を建設したり、新しい商品を開発したり、様々な場面で資金を必要とします。企業が資金を調達する方法の一つに、債券の発行があります。債券とは、企業が投資家にお金を借りるための証書のようなもので、投資家は企業にお金を貸す代わりに、利息を受け取ることができます。債券には様々な種類がありますが、その中でも「シニア債」は、他の債券よりも返済順位が高いという特徴があります。企業が倒産してしまった場合、保有している資産を売却して債券の保有者を含む債権者に返済することになりますが、その際にシニア債を持っている投資家は、他の債券を持っている投資家よりも先に返済を受けることができます。つまりシニア債は、企業が倒産した場合に備えた「優先返済権」のようなものと言えます。このため、シニア債は他の債券と比べてリスクが低いとされ、安定した収入源として投資家から人気を集めています。しかし、シニア債は他の債券と比べて利回りが低いという側面もあります。これは、リスクとリターンは表裏一体の関係にあるためです。そのため、シニア債への投資を検討する際には、リスクとリターンのバランスを考慮することが重要です。

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資産の裏付けで安心？アセットバック証券を解説

- アセットバック証券とはアセットバック証券（ABS）は、企業が保有する特定の資産を裏付けとして発行される証券です。企業は、住宅ローンや自動車ローン、クレジットカード債権など、将来的に収益を生み出す資産を証券化することによって、資金調達を行います。投資家は、この証券を購入することで、その資産が生み出す将来のキャッシュフロー（元本や利息の返済）を受け取る権利を得ます。例えば、住宅ローンを組んで家を購入した場合、そのローン債権は将来的に住宅ローンの返済という形で収益を生み出す資産となります。企業は、この住宅ローン債権を証券化し、アセットバック証券として投資家に販売します。投資家は、この証券を購入することで、住宅ローンの返済金という形で収益を得ることができます。アセットバック証券は、裏付けとなる資産の種類やリスク、収益性などが異なる様々な種類が存在します。そのため、投資家は、自身の投資目的やリスク許容度に応じて、適切なアセットバック証券を選択することが重要です。アセットバック証券は、企業にとっては資金調達手段の多様化、投資家にとっては新たな投資機会の提供という点でメリットがあります。しかし、裏付けとなる資産の価値が下落した場合には、投資家が損失を被る可能性もあるため注意が必要です。

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メザニン債：ハイリスク・ハイリターンの投資対象

- メザニン債とは企業が事業を拡大したり、新たな設備投資を行う際、必要な資金を調達する方法はいくつかあります。銀行からの融資や株式の発行などが一般的ですが、その選択肢の一つに「社債」の発行があります。社債は企業が投資家から資金を借り入れるための証書のようなもので、投資家はその利息を受け取る権利を得ます。この社債には、大きく分けて「シニア債」「メザニン債」「ジュニア債」の3つの種類があります。「シニア債」は、企業が倒産した場合に債権の回収順位が最も高い債券です。銀行からの融資に近く、一般的に金利は低めに設定されています。その代わり、企業は担保や保証を提供することが求められます。一方、「ジュニア債」は債権の回収順位が最も低く、企業が倒産した場合、他の債権者よりも後に返済を受けます。当然、投資家にとってはハイリスク・ハイリターンな投資となります。そして「メザニン債」は、その名の通りシニア債とジュニア債の中間に位置する債券です。シニア債よりも高い金利を設定する一方で、ジュニア債よりは低いリスクとなっています。メザニン債は、企業にとっては、シニア債よりも多くの資金を調達できる可能性がありつつ、ジュニア債よりも金利を抑えられます。そのため、事業の成長を加速させたい企業にとって魅力的な資金調達手段と言えるでしょう。

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ABS投資の基礎知識

ABSとはABSは、Asset Backed Securitiesの略で、日本語では「資産担保証券」といいます。企業が発行する債券には、事業で得た利益を投資家に分配するものもありますが、ABSは少し違います。特定の資産から生まれる将来の収入を裏付けとして発行される証券です。例えば、住宅ローンや自動車ローン、クレジットカードの返済金などがその資産にあたります。これらの資産から生み出されるお金の流れを「キャッシュフロー」と呼びます。例えば、住宅ローンを担保にしたABSを考えてみましょう。住宅ローンを組んだ人は、毎月、住宅ローンを返済していきます。この返済金の一部が、ABSを購入した投資家に分配される仕組みです。つまり、ABSを購入するということは、その裏付けとなっている資産が生み出す将来のキャッシュフローに投資していると言えるのです。債券と似たようなものですが、裏付けとなるものが将来の事業収益ではなく、特定の資産から生まれる収入であるという点がABSの特徴です。

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